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财经资讯专刊
第92期
华茂瑞成投资管理有限公司
目录
【板块摘要】·····························································
【宏观经济】·····························································
本周数据公布
本周宏观政策及产经新闻汇总
国际财经
国际财经资讯相关图解
【货币信贷】·····························································
资金面
资本流动
【股市资讯】·····························································
市场表现
后市预期
【房产矿业】·····························································
主要数据
房地产新闻
【PE投 资】·····························································
PE行业热点
【重点关注】·····························································
李克强谈应对经济局面
政府工作报告作出6处重要修改
推进资源税改革
国内宏观
--唐铭、周崎
一．本周数据公布
1．2月CPI创一年来新低 交行：预计一季度CPI低于2.5%
2014年2月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.0%。其中，城市上涨2.1%，农村上涨1.7%；食品价格上涨2.7%，非食品价格上涨1.6%；消费品价格上涨1.6%，服务价格上涨2.9%。1-2月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.2%。
2月份，全国居民消费价格总水平环比上涨0.5%。其中，城市上涨0.6%，农村上涨0.5%；食品价格上涨1.7%，非食品价格持平；消费品价格上涨0.7%，服务价格上涨0.1%。
交通银行金融研究中心表示，需求回升或将抬升物价，但全年物价上涨压力不大。
从CPI的历史数据来看，自2013年四季度以来，CPI涨幅有趋缓的趋势。交通银行金融研究中心称，这与四季度以来经济增速放缓及国内流动性趋紧有较大关系。结合近期PMI、铁路货运量及发电量等先行指标来看，今年一季度经济增速放缓的趋势短期可能仍将延续。
交通银行金融研究中心预计，2014年一季度CPI同比可能低于2.5%。未来如果国内需求有所回暖，物价涨幅可能会略有扩大，但考虑到年内产出缺口不会明显回升，需求对物价上拉作用不会太明显；国际大宗商品仍有震荡下行可能，国内输入性通胀压力并不大；以及国内流动性仍将维持稳中偏紧的趋势，物价并不具备大幅上涨的货币条件等原因，年内CPI同比上涨压力不大，预计全年平均涨幅不会超过3%。
2．2014年1-2月份全国民间固定资产投资增长21.5%
2014年1-2月份，全国民间固定资产投资19112亿元，同比名义增长21.5% ，民间固定资产投资占全国的比重为63.1%。
分地区看，东部地区民间固定资产投资10395亿元，同比增长19%；中部地区4973亿元，增长23.2%；西部地区3744亿元，增长23.1%。
分产业看，第一产业民间固定资产投资340亿元，同比增长24.3%；第二产业8838亿元，增长19.2%；第三产业9934亿元，增长23.8%。
第二产业中，工业民间固定资产投资8778亿元，同比增长18.9%。其中，采矿业320亿元，增长20.7%；制造业8138亿元，增长19.1%；电力、热力、燃气及水的生产和供应业319亿元，增长12.8%。
3．2014年1-2月份规模以上工业增加值增长8.6%
2014年1-2月份，规模以上工业增加值同比实际增长8.6 %。从环比看，2月份比上月增长0.61%。
分三大门类看，1-2月份，采矿业增加值同比增长3.5%，制造业增长9.8%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长4.0%。
分经济类型看，1-2月份，国有及国有控股企业增加值同比增长4.4%，集体企业增长3.9%，股份制企业增长9.9%，外商及港澳台商投资企业增长7.8%。
分行业看，1-2月份，41个大类行业中有39个行业增加值保持同比增长。其中，农副食品加工业增长9.3%，纺织业增长6.9%，化学原料和化学制品制造业增长12.0%，非金属矿物制品业增长10.5%，黑色金属冶炼和压延加工业增长6.8%，有色金属冶炼和压延加工业增长13.4%，通用设备制造业增长11.0%，专用设备制造业增长12.1%，汽车制造业增长15.5%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长8.0%，电气机械和器材制造业增长11.9%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长8.9%，电力、热力生产和供应业增长3.3%。
分地区看，1-2月份，东部地区增加值同比增长7.8%，中部地区增长9.4%，西部地区增长10.3%。
分产品看，1-2月份，多种产品同比增长。其中，乙烯281万吨，同比增长5.6%；水泥24052万吨，增长2.4%；钢材16573万吨，增长4.9%；十种有色金属656万吨，增长6.1%；汽车386.9万辆，增长12.5%；轿车206.9万辆，增长7.8%；发电量8162亿千瓦时，增长5.5%；原油加工量7878万吨，下降1.0%。
1-2月份，工业企业产品销售率为97.6 %，比上年同期下降0.3个百分点。工业企业实现出口交货值15816亿元，同比名义增长2.7%。
4．中国二月出口数据逊预期
海关数据显示，中国二月份出口同比意外下降18.1%，而市场预期为增长7.5%。
进出口概况（人民币）
2014年1-2月，我国进出口总值38720.3亿元人民币，增长0.9%。其中出口19635.5亿元人民币，下降4.3%；进口19084.9亿元人民币，增长7.0%；贸易顺差550.6亿元人民币。
2月当月，我国进出口总值15328.3亿元人民币，下降7.5%。其中出口6965.2亿元人民币，下降20.4%；进口8363.1亿元人民币，增长7.0%；贸易逆差1397.8亿元人民币。
二．本周宏观政策及产经新闻汇总
1．《关于2013年国民经济和社会发展计划执行情况与2014年国民经济和社会发展计划草案的报告》发布 宏观数据预期目标多数和去年一致
新华社受权发布《关于2013年国民经济和社会发展计划执行情况与2014年国民经济和社会发展计划草案的报告》（简称计划报告）的全文。其中，今年GDP增速、CPI涨幅、城镇登记失业率、M2余额预期增速和去年保持一致，但财政赤字、外贸进出口总额预期增速则比去年“一增一减”。
3月5日，国务院总理李克强在第十二届全国人民代表大会第二次会议上作政府工作报告，其后一项议程就是审查国务院关于2013年国民经济和社会发展计划执行情况与2014年国民经济和社会发展计划草案的报告。3月13日，全国人大闭幕会批准了计划报告，其中赞成2760票，反对97票，弃权47票。
计划报告提出2014年经济社会发展的主要预期目标是：国内生产总值预期增长7.5%左右；居民消费价格涨幅控制在3.5%左右；城镇新增就业1000万人以上，城镇登记失业率控制在4.6%以内；外贸进出口总额增长7.5%左右（去年8%左右）。
计划报告提出，继续实施积极的财政政策，今年拟安排全国财政赤字1.35万亿元（比上年预算增加1500亿元），赤字率稳定在2.1%；继续实施稳健的货币政策，今年广义货币供应量（M2）预期增长13%左右。
另外，今年中央政府要着力抓好9个方面的工作，包括全面深化改革扩大开放、着力扩大内需、促进农业稳定发展、积极稳妥推进新型城镇化、加强价格调控监管、促进产业结构优化升级、构建各具特色、协调联动的区域发展格局、扎实推进生态文明建设、切实做好保障和改善民生工作。
2．中国城镇化6年规划出台 城镇化意味着什么？
每年1000多万农民转移进城
全国人大农业与农村委员会副主任委员刘振伟在今年两会期间表示，按规划，到2020年，城镇化率要达到60％。这几年，每年城镇化率要提高约0.9％，就是每年要转移1000多万的农村人口。“我国有19000多个建制镇，如果每个建制镇再吸纳5000人，就是近1亿人；150多个中等城市每个再吸纳20万人，就是3000多万人；260多个小城市每个再吸纳10万人就是2600多万人。加在一起就是1.5亿多人口。”
创造大量投资需求就业机会
中国国际经济交流中心信息部部长徐洪才表示，随着城镇化水平持续提高，大、中、小城市建设将需要修建铁路、公路等交通设施，以及电力、燃气、自来水和污水处理等基础设施，这意味着创造大量投资需求和就业机会。
亿万农民通过转移就业提高收入，通过转为市民享受更好的公共服务，从而使城镇消费群体不断扩大、消费潜力不断释放，这也会带来城市基础设施、公共服务设施和住宅建设等巨大投资需求，为经济发展提供持续的动力。
公共服务投入至少增10万亿
盘古智库城镇化首席研究员易鹏认为,“户籍人口城镇化率达到45%左右”更有价值，因为常住人口城镇化还算半城镇化，而户籍人口城镇化就要加上基本公共服务了，算是真正的城镇化。1亿左右农业转移人口和其他常住人口在城镇落户，意味着城镇化增加的人口速度要超过常住人口的增长速度，也就意味着未来基本公共服务和基础设施建设支出将大幅增加，虽然我国东中西部城市有所不同，但平均来看，1个人10万元是要的，所以实现这个目标，意味着至少要增加10万亿在基础设施建设和基本公共服务建设上。
3．中国牵头克拉地峡运河计划启动 贸易可避开马六甲海峡
走过“黄金十年”的中国—东盟自由贸易区，正把打造自由贸易区升级版、推进多领域互联互通合作、加强金融合作和开展海上合作作为“钻石十年”的重点合作方向。
十年前，中国与东盟建立战略合作伙伴关系，在多方的共同努力下，迎来亚洲发展的“黄金十年”，堪称全球区域合作实现多赢的典范。
中国已连续多年成为东盟最大的贸易伙伴。双边贸易额从2002年的548亿美元上升至2013年的4436亿美元，年均增长21%以上，中国—东盟双边贸易额超越中日贸易额，成为中国在全球的第三大贸易伙伴。中国东盟的合作建成了发展中国家最大的自由贸易区，涵盖19亿人口，双方互利共赢的经贸合作在全球经济低迷情况下显示出勃勃生机。
东盟国家是中国企业“走出去”的首选地之一，也是中国吸引外资的重要来源地。十年间，中国—东盟间的相互投资扩大了四倍，双向投资金额累计已突破1000亿美元，东盟成为中国企业在海外投资的第一大市场。
东盟各国高度重视增强自身的总体经济实力，除了致力建设东盟自由贸易区以外，还在2002年的东盟首脑会议上达成了成立“东盟经济共同体”(AEC)的共识，东盟黄金十年后，“东盟经济共同体”的共识得到进一步强化，也将开创“钻石十年”新辉煌。
泰国地处于中南半岛中心的战略地位，同时也是通往湄公河区域和南亚的重要门户，历史上，泰国便有在克拉地峡修建克拉运河的构想，限于人力物力，克拉运河计划未能实施。
随着中国—东盟自贸区战略合作伙伴关系的推进，克拉运河计划有望成为现实。近日，由柳工集团、徐工、三一重工等中国企业牵头的克拉运河筹建小组已经开始运作，东盟的“钻石十年”也将收到最好的礼物。
克拉运河位于泰国中南半岛的克拉地峡，根据工程计划，这条100公里的人工运河贯通印度洋和泰国湾，成为亚洲最大的一条人工运河。
克拉运河开通后，东盟贸易区和世界各国之间的贸易将不再通过马六甲海峡，克拉运河相对原有的马六甲航线，直线缩短一千多公里的航程，这为东盟自贸区的物流货运节约了大量的航运成本和时间成本。
届时，东盟、中国和日本乃至世界的贸易体都因克拉运河的开通而受益。
随着克拉运河的修建，东盟的“钻石十年”将更加灿烂辉煌，克拉运河则成为皇冠上的明珠。
4．周小川：市场化过程中利率一定期间内有上行可能性
3月11日（星期二）上午9时，十二届全国人大二次会议新闻中心举行记者会。邀请中国人民银行行长周小川，中国银行业监督管理委员会主席尚福林，中国证券监督管理委员会主席肖钢，中国保险监督管理委员会主席项俊波，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长易纲等五位嘉宾就“金融改革与发展”的相关问题回答中外记者的提问。
中央电视台和中国网络电视台记者:
我的问题是给周行长的。现在很多老百姓都选择把钱从银行里取出来，投到互联网金融或者理财产品上面，有人认为这将推动我国利率市场化的发展。请问存款利率何时能够放开？还有几天前，您说利率市场化短期内将推高利率，相应的市场风险是不是也会被推高？另外，2014年是改革之年，除了存款利率改革之外，我们今年在金融改革方面还有哪些值得期待？谢谢。
周小川:
首先，市场上肯定是存在一种力量是推动利率市场化的，因此各种新兴的业务、新兴的业务方式，也都是对利率市场化有推动作用的。存款利率最后要放开，这应该也是利率市场化中最后一步，因为其他的很多利率都已经放开了，存款利率放开肯定是在计划之中。我个人认为，是很可能在最近一两年就能够实现。
周小川:
至于在利率市场化的过程中，由于管理方式、宏观调控方式的改变，市场上肯定会出现一些新的过去没有过的机会，这些机会可能会在短期内带来稍高一些回报的机会，因此市场会追求这些机会，所以可能就会有利率在一定期间内有上行的可能性。但是随着市场配置资源和广泛竞争的存在，实际上利率最后还是会有总供给、总需求关系的平衡，个别的机会会慢慢变小。
周小川:
至于说今年其他方面的改革，大家可以阅读十八届三中全会的决定，那里面金融改革有一段，里面所说的内容都是会执行的，只不过有些是可以在一两年内就实现，还有一些可能是在三五年的跨度内实现。但是现在也应该做好准备，有些能够起步的，尽快可以起步。
周小川:
除了十八届三中全会里金融改革那一段以外，金融改革的内容还在农村改革、市场配置资源、对外开放、科技、社会保障这些范围里都不同程度地涉及到，所以那些内容也都是要做的。谢谢。
5．存款保险条例起草完毕 存款利率或进一步向上自由浮动
两会期间，国务院总理李克强明确：将“建立存款保险制度，健全金融机构风险处置机制”纳入2014年的重点工作。央行副行长潘功胜表示，存款保险制度方案较成熟，希望能尽快推出。业内人士称，存款保险条例起草已经完毕，将择机出台。业内分析称，存款利率或将进一步向上自由浮动。
今年2月初，央行表示：“目前建立存款保险制度的各项准备工作已基本就绪。”接近央行的知情人士对 《第一财经日报》表示，人民银行在去年就将存款保险条例起草完毕，现在条件已经成熟，正在等待出台。
“个人估计，时间不会太久。”该知情人士说。申银万国则预计，存款保险制度细则有望在今年上半年公布，并征求公众意见，但正式执行最快要到2015年。
对于存款保险制度的主要内容，此前财新报道称，中国存款保险制度将采取限额全保。存款保险机构的保险基金设在央行下属的金融稳定局，由各投保银行按照存款的一定比例交纳；保险方式为限额全保，即存款额50万元以下的账户全额保险，包括企业账户和个人账户。
《第一财经日报》报道称，从目前央行等各方人士释放的信息来看，存款保险制度以下几个方面已经达成共识：存款保险制度具有强制性“全覆盖”的特征，所有银行均纳入存款保险制度范畴；根据银行风险评级，实行差别化费率；设定一定规模的赔付额度，如市场预计的20万至50万之间，并且按照比例赔付；存款保险制度设计“早期纠正”的功能等。
以下是《第一财经日报》的报道原文（节选）：
存款保险制度的推出将助推中国利率市场化的“最后一跃”即存款利率市场化。
上述知情人士表示，除推出存款保险制度外，央行方面还将进一步扩大金融机构存款利率的浮动区间，这意味着存款利率可以进一步向上自由浮动。
“目前我国存款利率浮动区间还比较小，我们将逐步取消对人民币存款利率上限管制，使得人民币存款利率可以尽可能向上浮动。存款利率将逐步扩大，但不会像贷款利率一样过快放宽。”该知情人士称。
此外，还将建立中央银行基准利率，完善利率政策传导机制。因为即使利率市场化后，利率不会完全由金融机构、由市场化原则决定。从某种意义上说，中央基准利率代表着政府宏观调控的意图、对市场的引领作用。
2013年，人民银行进一步加速了利率市场化的推进：全面放开贷款基准利率的浮动范围，建立贷款基础利率集中报价和发布机制，同时同业存单也实现发行和交易。
6．央行确认叫停虚拟信用卡和二维码支付 中金称动了银联奶酪为主因
中国人民银行支付结算司冯新娅向人民网记者确认，中国人民银行支付结算司13日下发了关于虚拟信用卡和二维码支付业务的通知。并已抄送人民银行相关分支机构、清算机构和支付清算协会。
对于叫停虚拟信用卡和二维码支持业务的原因，冯新娅说，主要是从从客户支付安全的角度出发。下一步，会从风险的角度统一评估这两个产品，现在只是让他们履行义务报告的义务，请他们补充一些资料，对根据材料做进一步研究，现在只做到这一步。
对于虚拟信用卡和二维码支持业务触及何种风险触发央行叫停虚拟信用卡和二维码支持业务，冯新娅表示，因为涉及相关公司的业务走向不方便回答。何时能恢复这两项业务尚不能确定。
此前，微信和支付宝相继在3月11日宣布携手中信银行推出虚拟信用卡。21世纪的报道称，从目前公开的信息看，两家产品大同小异。支付宝一位不愿透露姓名的人士在接受21世纪经济报道记者采访时表示，此次推出的虚拟信用卡实质上就是一张信用卡，只是形式互联网化。无论是资料审核、额度发放等都由中信银行制定，互联网企业负责的主要是用户的互联网信用数据。
中金银行业分析团队对此的解读是：
1、 此消息属实，但是暂停而非叫停。
2、 关于二维码支付，被暂停的不只是支付宝，所有第三方支付的介于线上和线下之间的支付方式（如腾讯的微POS等）都将受到影响，动了银联的奶酪是主因。央行的解释是条码（二维码）应用于支付领域有关技术、终端的安全标准不明确，相关支付指令验证方式的安全性尚存质疑。但我们理解，在传统的线下收单业务模式中，发卡行、收单行（主要是银行、银联商务和第三方支付企业）、银联按照7:2:1的方式分成；而在线上收单模式中，刷卡手续费仅有发卡行和收单行（主要是第三方支付企业），银联完全被架空。而二维码等支付方式本质上是用线上方式来做线下收单业务，银联的利益受到极大损害。
3、 关于虚拟信用卡，定位监管上确实存在模糊地带，但动了银联的奶酪仍是主要原因。民生直销银行（借记卡，而非信用卡）不会受到影响。监管机构对信用卡有“三亲”（在信贷或信用卡审批环节，对申请人进行亲访、亲签、亲核）的监管要求，尽管中信银行所酝酿的虚拟信用卡已经采取包括调低信用卡额度、引入保险公司等方式尽量降低监管风险，严格意义上讲，在符合监管标准方面还是有一定瑕疵。但我们认为，虚拟信用卡将促进支付宝和财付通O2O闭环的建设，推动线下支付向线上支付转移，仍将损害到银联的利益，这或许是叫停的主要原因。民生直销银行是借记卡，而非信用卡，并且不涉及到银联的利益，不会受到影响。
4、 不排除二维码支付和虚拟信用卡后续被恢复的可能性。历史上央行和银联对第三方支付有多次监管，但第三方支付企业仍茁壮成长。我们认为，在鼓励发展互联网金融的大背景下，在补充材料和进行修正后，二维码支付和虚拟信用卡仍有恢复的可能。
7．财政部：去年营改增试点减税1400亿 稳步扩大试点范围
2014年3月13日，财政部网站披露《2013年营改增试点运行情况》，据统计，2013年减税规模超过1400亿元，比上一年426亿元的规模高出近1000亿元。2014年将继续稳步推进营改增试点，根据《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出的“推进增值税改革，适当简化税率”要求，以及国务院关于推进营改增试点的工作部署，财政部正在会同相关部门，积极研究电信业、生活服务业、建筑业、房地产业、金融业等行业的试点方案，稳步扩大试点范围，力争在“十二五”期间全面完成营改增改革任务。
8. 成思危：中国经济高点将在2019年出现 增速望达9％
第九、十届全国人民代表大会常务委员会副委员长、中国风险投资之父成思危今日在第二届诺贝尔奖经济学家中国峰会上表示，中国最近一轮经济周期的高点可能是2019年，有望达到9%的增速。
成思危认为，从2013年开始，中国经济基本上是十年一个周期，该周期内大体保持7%-8%的增长。
“这个周期的高点可能是2019年，达到9%的增速。”成思危称，因三中全会的决定逐步落实，国家经济转型取得一定成绩。此外，2018年是换届年，一大批新的年轻干部上来，他们也会更努力发展经济，成思危据此估计，2019年可能会是一个顶峰。
他指出，2019年以后经济会逐渐下行，大致在6%-7%的范围。因2019年基本接近GDP翻两番的目标，基数变大，国家经济环境可能面临较大挑战。
三、国际财经
1. 联合国警告需大力增加粮食产出以避免社会动荡
路透乌兰巴托3月10日 -联合国粮食及农业组织(粮农组织/FAO)周一表示，在本世纪中期之前全球粮食必须增产60%，否则将面临严重的粮食短缺，从而引发社会动荡及内战。
联合国粮农组织亚太地区助理总干事小沼广幸表示，未来数十年粮食需求将迅速增长，因全球人口料将突破90亿大关，同时民众财富增加将改善饮食内容、消耗更多热量。粮农组织目前正在乌兰巴托展开为期一周的区域食品安全会议。然而随着对粮食需求增加，但全球花费在农业研究的资金越来越少，导致许多科学家质疑粮食产出能否跟上需求增长。“若我们无法达成目标，且发生粮食短缺，则发生社会政治动荡、内战、恐怖主义的风险将升高，整体全球安全可能会受到影响，”小沼广幸指出。
小沼广幸表示，发展中国家所面临的挑战尤其巨大，粮食需要增产的幅度高达77%。
他说，即使亚太地区实现千年发展目标，将长期粮食不足的人口比例降至12%，饥饿人口仍将超过5亿人。根据联合国粮农组织，尽管在解决全球粮食短缺的问题上取得了进展，但是仍有8.42亿人营养不良，其中有近三分之二分布在亚太地区。五岁以下儿童每四人就有一人因为缺乏营养而发育迟缓。粮农组织列出了两项主要方案：增加耕地面积和提高生产率。不过可耕地已经几乎全数开发，且过去二十年里生产率增长不足。在1980年代的绿色革命期间，稻米和小麦的年产出率提高了3.5%，但在过去20年间，产出率的增幅一直限于0.6-0.8%。Konuma表示，从理论上讲，全球要想避免严重的粮食短缺，作物产出率增幅需要稳定在约1%的水准。另外，在中国等农业生产大国，水资源缺乏的问题也在加剧，而且许多农户正愈发倾向于从种植食品作物转向生物能源，这种选择有助于削减温室气体排放，非常流行。气候变化使形势进一步恶化，有更多极端天气事件发生，破坏作物生长。在过去三年里，澳洲、加拿大、中国、俄罗斯和美国都遭遇过洪水和干旱带来的巨大农业损失。
另外，根据联合国报告，成本升高也是对食品安全的又一个重大威胁。昂贵且波动剧烈的食品价格限制了穷人对食品的获取，同时高油价也助推了作物生产成本。
2. 美国白宫乐观预计今明两年经济将分别增长3.1%和3.4%
路透华盛顿3月10日 - 美国白宫周一预测2014年经济增长较上年更具活力，2015年更将进一步加快增长脚步。白宫预期美国经济今年的增长率将在3.1%，超过上年的1.7%；2015年经济增长步伐料将加快至3.4%。白宫亦预测今年的失业率均值将为6.9%。2014年1月失业率已降至五年低点6.6%。很多分析师称，失业率下滑的部分原因是因为很多人放弃寻找工作。美国的就业参与率已自经济衰退前的逾66%降至63%。白宫指出，预算赤字减少以及住房市场改善，均是经济可能强劲增长的推力之一。白宫经济顾问委员会主席福尔曼(Jason Furman)称，美国能源产量增加，医疗保健成本增速减慢以及科技进步将会推动经济有更好表现。
3. 美国参议院金融委员会领导人就逐步关闭两房达成一致
路透华盛顿3月11日 -美国参议院金融委员会领导人周二拟定了立法逐步关闭政府所有的抵押贷款公司房利美和房贷美)的计划。他们指出，两房将继续提供长期固定利率抵押贷款。金融委员会主席Tim Johnson和主要共和党参议员Mike Crapo宣布就上述计划达成一致，有望在年内开始关闭两房的立法程序。两位官员表示，正在敲定议案的最后细节，计划在“未来数日”公布该议案。Crapo在一份申明中称，“这项协议使我们向结束持续了五年的现状，开始逐步关闭两房迈进了一步，在关闭两房的同时，我们将利用强大的民间资本来保护纳税人，为建立稳定的二级市场奠定基础。”Johnson和Crapo起草的议案建立在田纳西州参议员Bob Corker和佛吉尼亚州参议员Mark Warner之前提议的基础上。根据他们的提议，房利美和房贷美将被逐步关闭，取而代之以新的政府所有的再保险公司。提议将强制民间贷款公司持有再保险公司一定的权益，承担至少10%的抵押贷款债务第一损失。政府将只会在民间债权人承担损失后提供一定的帮助。拟议的议案包括，必须在新系统中建立严格的贷款审批标准。将要求除首次购房者以外，其他所有购房人必须支付5%的首付。上述要求将在一段时间内逐步实施。民主党控制的参议院制定的任何楼市改革计划都必须通过共和党控制的众议院的批准才能最终成为法律。
4. 美国参议院批准联储理事拉斯金出任财政部副部长
路透华盛顿3月12日 - 美国参议院周三批准美国联邦储备委员会(FED)理事拉斯金(Sarah Raskin)出任财政部副财长，帮助协调金融监管改革。参议院口头表决批准拉斯金的提名。拉斯金料在制定监管法规方面发挥关键作用，旨在防范金融危机重演。拉斯金在加入美联储前是州银行业监管官员。拉斯金离开美联储后，联储理事会又出现一个空缺。奥巴马1月10日提名以色列央行前总裁费舍尔出任美联储副主席，还宣布了另外两个美联储理事提名。在拉斯金提名获得确认前，财政部拒绝让其接受专访，但之前她曾直言不讳地批评一些现代金融所崇尚的一些想法和方式。比如，她反对大型银行通过金融市场押注来获得利润的行为，而不是只代表客户交易。拉斯金认为，自营交易向市场注入巨额资金不利稳定，因为其使得风险押注似乎不那么危险，当市场急转直下时可能触发价格大幅下跌。她还曾指出，金融家们认为大量流动性可以提高市场效率，这样的正统观点是错误的。
5. 金价升至六个月高位 因担心乌克兰局势和中国经济放缓
路透纽约/伦敦3月13日 -金价周四升至六个月高位，因投资人担心中国经济成长放缓，且对俄罗斯和乌克兰就克里米亚危机的僵持局面忧虑持续，打压对较高风险资产的需求，提升了黄金的吸引力。在数据显示中国经济今年头两个月明显放缓后，美股和铜价重挫。本周稍早中国出现首次债券违约以及疲弱的出口数据已引发对全球第二大经济体体质的担忧。俄罗斯在同乌克兰接壤的边境地区举行军事演习，在吞并克里米亚地区的计划上没有让步迹象后，金价也受到提振。“在对中国经济以及俄罗斯和乌克兰地缘政治紧张局势的担忧中，黄金明显仍有避险需求。”德国商业银行商品研究部门主管EugenWeinberg表示。
6. 欧元区1月工业产出月率降0.2% 年率升2.1%
北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--欧盟周三(3月12日)公布的数据显示，区1月工业产出月率意外下降，年率升幅则超过预期。具体数据显示，欧元区1月工业产出月率下降0.2%，预期上升0.5%，前值修正为下降0.4%，初值下降0.7%。欧元区1月工业产出年率上升2.1%，预期上升1.9%，前值修正为上升1.2%，初值上升0.5%。分项指标，欧元区1月能源产出月率下跌2.5%，连续第二个月下滑；耐用品产出月率下跌0.6%。财华社援引IHS Global Insight经济学家Howard Archer的分析称，展望未来，制造商们将希望大多数欧元区国家改善经济信心，料将鼓励企业加大资本货物的支出，同时还将促进消费者提高支出水平，尤其是耐用品的消费。
7. IMF首席经济学家预计存在通缩风险 尤其是欧元区-报道
路透柏林3月10日 -德国商报周二将出版的一篇文章报道，国际货币基金组织(IMF)首席经济学家布兰查德预计，存在通缩风险，尤其是欧元区。欧元区当前的通胀率在0.8%，远低于欧洲央行设定的略低于2%的目标。上周，欧洲央行总裁德拉吉表示，通胀处在目前低位的时间越长，回升至目标的难度就越大。布兰查德指出，西班牙和葡萄牙等国的通缩是一把双刃剑：“一方面肯定能提振这些国家的竞争力，扶助出口，但另一方面，将推高实际利率，和债券的实际价值，因此会降低内需。”他表示，存在第二种效应大于第一种效应的风险，这将导致经济产出减少，并引发未来的通缩。布兰查德还呼吁各国央行抗击金融市场泡沫。
8. 德国官方智库呼吁欧洲央行实施每月600亿欧元QE
德国一家顶尖智库呼吁欧洲央行实施大规模量化宽松应对潜在的通缩，这意味着德国决策者或对欧元区货币政策出现180度转弯。德国经济研究所（DIW）主任Marcel Fratzscher呼吁欧洲央行每月购买600亿欧元债券，防止欧洲信贷落入日本式的收缩。他告诉德国《世界报》：“欧洲央行必须迅速果断应对通缩威胁，并仿效美联储启动大规模的债券购买计划。”
他认为欧元区版的QE规模，应该相当于欧元区每月国债发行量的0.7%。德国经济研究所是五家向德国政府提供建议的智库之一，对德国决策者有巨大的影响力。Fratzscher的观点表明德国货币决策者对于使用“制造通胀”政策持更为开放的立场，并将对欧洲央行执行委员会中的德国人，德国央行行长魏德曼构成巨大压力。此外，Marcel Fratzscher的观点正值上周欧洲央行行长德拉吉拒绝采取进一步宽松政策之际。过去8个月中欧元区M3平均增速已经为负值，而通胀率跌至0.8%。同时欧元对美元汇率上涨至1.39，进一步加大了欧元区通缩压力。Fratzscher说欧洲央行应该购买欧元区所有国家的国债，包括德国国债在内。德国经济研究所认为欧洲央行准备实施的OMT购债计划，不能混淆于美联储的QE。前者更多的是救助某几个国家，而不是纯粹的货币宽松政策。德国经济研究所还警告欧洲央行的犹豫不决，可能最终损害其信用。不过目前欧洲央行行长德拉吉倾向淡化通缩风险，并坚持目前的情况与90年代日本不同，认为欧洲区经济正复苏。
9. 英国1月工业产出环比增长近停滞，或预示一季度工业颓势
周二(3月11日)，英国1月工业产出环比增长近乎停滞，主因糟糕的天气使北海原油和天然气开采受阻，同时医药品产出增速下跌，跌幅创40多年以来最大。称，暴风和强降雨对去年年末和今年年初的英国经济产生了负面影响。英国工业部门疲弱的开年数据，预示着今年一季度工业将保持整体颓势。英国国家统计署公布的数据显示，1月工业产出年率增长2.9%，大幅好于前值的1.9%，较上月微增0.1%。同时，1月制造业产出年率增长3.3%，大幅好于前值的1.5%，较上月增长0.4%。医药用品1月产出环比大幅下滑13.9%，创1968年2月以来最大跌幅。据《华尔街日报》报道，英国国家统计署表示，下跌不会传导至整个工业产业。但该政府部门拒绝给出进一步详细信息。英国央行行长卡尼发表公开讲话称，经济完成复苏，开始步入扩张的道路；加息将是逐渐且有限的；英国经济闲置产能比例略高于1.5%，央行委员对闲置产能的观点不一致，个人认为闲置产能高于1.5%； 预计均衡失业率在6%左右，但均衡失业率已经下降。英国央行威尔称，有理由将利率维持在低位一段时间曾认为通胀将在较长时间内高于目标水平； 闲置产能可能被高估了，经济闲置产能大约低于1%。去年第四季度，英国经济按季增长0.7%，年化增长2.8%。
10. 欧盟下周一将对俄罗斯实施制裁 不涉及能源和国际商品贸易
随着乌克兰克里米亚局势紧绷，欧盟准备制裁俄罗斯，并将对乌克兰新的亲欧政府提供支持。据《华盛顿邮报》报道，西方领导人考虑于下周一对俄罗斯实施签证和金融制裁，除非俄罗斯同意美国提出的停止在克里米亚地区的军事扩张，并与乌克兰新政府开展对话。英国《卫报》报道称，欧盟成员国外长周一在布鲁塞尔召开会议表示，如果莫斯科拒绝接受以“联络小组”的形式与乌克兰建立对话，则将于下周一开始，对俄罗斯政府官员和军官施行签证制裁，并将冻结列入制裁名单人员的资产。制裁初期将针对个人，而非俄罗斯企业或者国际能源和商品贸易。这也反映出西方国家对该问题的忌惮：新的冷战可能伤害欧洲经济复苏的苗头。欧盟已经冻结了与乌克兰上一届政府相关的18个人的资产，涉及人员包括已经逃亡至俄罗斯的乌克兰前总统亚努科维奇。据美国CNN消息，包括英国首相卡梅伦在内的欧洲领导人称，随着16日克里米亚将就加入俄罗斯展开公投的日期临近，通过外交途径解决该地区危机的窗口正快速关闭。欧洲领导人还表示，克里米亚公投不符合法律，国际社会对其不予承认。美国总统奥巴马已于上周签署总统令，对破坏乌克兰稳定局势的部分人员开展金融制裁，具体措施为冻结其在美国境内的资产。同时，美国还将对部分俄罗斯和乌克兰公民实施签证制裁。西方国家与俄罗斯在其他方面的对话已经暂停。此外，包括美国总统奥巴马在内的西方领导人威胁将不会参加今年6月在俄罗斯索契召开的G8会议，除非俄罗斯对乌克兰危及所持态度发生根本性转变。分析师称，若任何贸易战延期，都将导致俄罗斯将成为最终的失败者，但欧洲出口商和投资者也将遭受重创。
11. 日本1月经常帐赤字扩至15890亿日元 创纪录
日本财务省周一(3月10日)公布数据显示，日本1月未季调经常帐赤字创纪录高位。具体数据显示，日本1月未季调经常帐赤字15890亿日元(154亿美元)，为1985年有记录以来最高赤字幅度，预期赤字14000亿日元，前值赤字6386亿日元。其中，日本1月贸易帐录得赤字23500亿日元，预期赤字25896亿日元，前值赤字12126亿日元。同日公布的数据显示，2013年最后一个季度，日本实际国内生产总值(GDP)报告显示数据几乎遭遇全面下修。
分析认为，日元贬值，加之4月消费税上调前消费支出强劲，推高进口，导致贸易逆差状态持续。福岛核危机后石化燃料需求强劲已然令进口保持在高位。
12. 日企增薪难抵消费税上调负面影响
今年4月1日，日本消费税将由目前的5%调高至8%。尽管目前一些日本大企业在新财年来临前表示要为员工加薪，但分析人士认为，加薪幅度远不足以抵消消费税上调带来的负面影响，另有一些中小企业无力加薪，未来日本个人消费有可能大幅度萎缩。
受良好业绩鼓舞，丰田、本田、日产等汽车企业以及日立、松下等六大消费类电子巨头最近决定不同程度提高薪资水平。其中，丰田公司表示，将员工每月基本工资平均上涨2700日元(约26.5美元)，并将平均年终奖上调至244万日元(约2.4万美元)，这是该公司自2008年以来最大幅度增薪。本田公司则调高员工每月基本工资2200日元(约21.6美元)，日立、东芝、三菱电机、日本电气、松下等也都提出将每月基本工资上调1000至2000日元(约9.8至19.6美元)不等。此外，日本三大银行——东京三菱UFJ银行、三井住友银行及瑞穗银行预计分别提高基本工资0.5%，并调高奖金5%和1%不等。
不过，为抵消半个月后消费税上调带来的不利影响，这样的涨薪幅度还远远不够。有分析人士指出，对大型企业而言，若加薪幅度在3%或以上才能刚好抵消消费税上调的不利影响。而本轮大企业加薪幅度还不到3%，和日本消费者价格指数()预期增幅相当。这意味着相对于消费税上调后可预见的价格上涨，日本消费者的薪资水平或许并不会比目前更高。日本花旗银行分析师饭塚尚己表示，“对大型企业员工而言，购买力充其量也就持平而已”。
要提高消费者购买力，日本政府和大型企业还需做更多努力。有经济学家表示，价格不断上涨和消费税上调都将挫伤消费者的购买力，现在企业的重任就是将利润用来负担更多的工资和资本支出。日本经济财政大臣甘利明一度发出“威胁”——“政府可能对不配合的企业采取行动”。
随着日元持续大幅贬值，一些中小型企业进口成本不断增加，它们非但未能享受到“安倍经济学”所带来的红利，甚至生存状况都堪忧，让这部分企业为员工加薪似乎也不大可能。
日本中小型企业还雇用了大部分派遣员工和兼职人员等非正式员工，这部分人员占整个就业人员的40%。据分析，非正式员工的购物支出往往超过正式员工。若这些非正式员工的薪资水平每年提高1%，一年内日本个人消费水平将随之提高1300亿日元(约12.7亿美元)。这也意味着，如果他们的薪资水平无法与价格上涨相匹配，大幅度消费萎缩或许真的难以避免。
13. 加拿大和韩国宣布达成自由贸易协定
路透渥太华3月11日 -加拿大和韩国周二宣布，已经完成拖延已久的自由贸易协定谈判。由于在汽车和牛肉出口问题上存在争议，谈判停滞了数年之久。加拿大总理哈珀在声明中概述了协定内容。该协定对于加拿大而言尤其重要，其正努力减弱对美国市场的依赖。该协议是加拿大与亚洲国家达成的首份自贸协议。加拿大贸易部表示，2012年对韩国出口额达37亿加元(34亿美元)，从韩国进口额达64亿加元。自从2012年3月美韩自贸协定生效后，加拿大出口稳步下降。两国从2005年开始进行相关谈判，但之后因在汽车出口问题上存在争议，以及韩国推迟取消对加拿大牛肉的禁令而陷入停滞。2012年，韩国取消了长达九年的禁令。加拿大表示，该协定将促进每年出口增加32%，相当于17亿加元。韩国出口应会增长20%，相当于约13亿加元。韩国将取消98.2%的关税，实际上覆盖所有加拿大出口商品。加拿大政府发表声明称，“鉴于韩国目前平均关税是加拿大的三倍(13.3%对4.3%)，取消关税对于加拿大企业而言将特别有利。”
货币信贷
——尹朔琨
1、[经济数据]
1）1月铁路货运量同比下降0.2%。
1月2月各种指标性宏观经济指标显示经济下行压力。
2）前两月全国商品房销售负增长。
2、[政方策向与逻辑]
1）据透露，此轮国资改革一个重要衡量指标是混合所有制的推行比例。
2) 周小川：存款利率放开或一两年内实现。
3) 03.17起，人民币兑美元交易价浮动幅度由1%扩至2%。
4）万科一成楼盘试水“轻资产小股操盘”。
5）央行叫停二维码支付。主因理解为第三方支付动了银联奶酪：在传统的线下收单业务模式中，发卡行、收单行(主要是银行、银联商务和第三方支付企业)、银联按照7:2:1的方式分成；而在线上收单模式中，刷卡手续费仅有发卡行和收单行(主要是第三方支付企业)，银联完全被架空。
6）央行近日向多家机构下发《支付机构网络支付业务管理办法》、《手机支付业务发展指导意见》草案，进行征求意见。
意见中指出，个人支付账户转账单笔不超过1000元，年累计不能超过1万元；个人单笔消费不得超过5000元，月累计不能超过1万元。
3、[内部货币环境]
03.10-03.16
资金面宽松，PBC暂停14天正回购，保留28天正回购，延长资金锁定期限。
03.04（二）正回购到期1000亿；28天正回购1000亿，利率4.0%。
03.06（四）正回购到期600亿；28天正回购1000亿，利率4.0%。
Shibor
4、[外部货币环境]
1）3.13，FED费舍尔称FED必须根据市场反应进行“调整”；近期实践表明，财政紧缩降低经济产出。
2）3.18-19，FED议息会议，普遍认为，若无意外，美联储会在会议上作出将量化宽松措施的月度购债规模再减少100亿美元至550亿美元的决定。
3）新西兰加息，成为危机后第一个加息的发达国家。但由于大多数发达国家存在通缩风险，所以不太可能跟随加息。可能加息的国家有英国、加拿大、挪威。
4）3.11，BOJ货币政策会议，宣布维持此前既定货币政策不变，即承诺以每年60-70万亿日元的规模继续扩大基础货币，且此为全体一致通过的结果。
附：汇率
美元
欧元
日元
股市资讯
——刘研芳
【摘要及观点】：
① 宏观数据差、信用风险出现、铜期价大跌，春雷来袭低仓等待。
② 中期平稳过渡或系统性风险暴露，信用高峰及季报预告后的清明时节更清晰。
③ 人口周期、科技渗透、节能环保趋势不变，若平稳，选医疗服务、高端装备、信息安全、新能源汽车、丝绸之路主题。
【市场表现】：
上证指数： 创业板指：
· A股大盘表现：
在部分商品期货价格大幅下挫、一二月份部分宏观数据低于预期、马航事件以及对信用风险升级的担忧等因素影响下，市场情绪较为悲观，指数波动加大。
本周A股沪深大盘震荡回调，延续2月20日以来的见顶回调走势，指先抑后扬，现探底回升走势，，市场抢反弹情绪较为低迷。
从行业和主题来看，偏防御的食品饮料、医药保健、家庭日用品等大消费行业表现较好，房地产在短期流动性及政策影响下也继续有不错表现，零售和电气设备行业则表现疲弱。从板块炒作而言，本周热点轮动较快，概念、、、、改革扥热点题材相继遭到炒作。
· 外围表现
外围方面，本周欧美股市双双重挫。其中美股创1月末以来最周跌幅；欧股亦跌至逾一个月低位。克里米亚局势持续进展是导致欧美股市大跌的直接原因。此外，美国3月初消费大幅萎缩，为美股大跌的主导因素。
【下周热点预期】
国务院印发新型城镇化规划 或撬动股指企底反弹
近日中共中央、国务院印发了《国家新型化规划》，并发出通知，《规划》是今后一个时期指导全国健康发展的宏观性、战略性、基础性规划。要求各地区各部门结合实际认真贯彻执行。2008年4万亿政策撬动A股大盘走出一波近两年时间的单边大涨行情，如今化政策出台，或将再度引发A股一波强势反弹行情，而本周A股或将企底反弹。
优先股试点办法制定完成 或刺激蓝筹股王者归来
自去年11月底国务院下发《关于开展优先股试点的指导意见》至今优先股试点办法制定完成已然3个多月的时间了，期间从到电力这些有望试点优先股板块相继遭到市场资金炒作。如今优先股即将实施，或将掀起为主的优先股概念一触即发，撬动指企底反弹。
一支撑位能否保住决定创业板指后市强弱
自2月中旬创业板指见顶回调以来，至今已有近一个月时间。顶部说明资金出逃迹象明显，而回调期间成交量极度低迷亦说明市场观望气氛较重。自2012年年底，创业板指一直沿5月均线单边，从未跌破过，如今该股指再度回调至5月均线处，若此支撑位能够保住，创业板指持续反弹还有希望，否则创业板指上涨多头趋势若被破坏，后市将会陷入深幅回调行情中。
【行业及主题建议】
1、继续买入被市场抛弃的龙头消费股
2、央行出手限制第三方支付，“互联网金融、支付”相关个股面临风险
3、部分中小市值个股目前估值较高、预期较高，在缺乏明显趋势的情况下，以散户为主的投资者离场等待是可能的选择。目前深圳交易所（中小市值公司较为集中）的交易账户活跃度已经开始更为明显地下降。
4、政策预期渐起，看好地产行业的相对表现。近年的调整中，地产一般先于市场见底。
5、国务院印发城镇化规划，、、等板块望率先企底反弹。
6、优先股制度完成，银行、电力等蓝筹板块或将爆发，进而带动撬动股指大幅高走。7、7、周末阿里巴巴或将入股中石化油气销售业务，或将再度引发股遭资金热捧。
8、主题方面，继续建议关注国企改革、锂电池\新能源汽车产业链等主题。
9、“京津冀协同发展”的相关个股。
房地产
——吴悠杨
房地产
---吴悠扬
概要：
由于投资者观望情绪强烈，加之信贷政策影响，北京高端新房市场销售难，项目资金回转周期进一步拉长。
多家中国房企掘金马来西亚，该国政策、价格、生活环境皆亲民。
房产大佬纷纷力挺楼市。随着人口与资金重新向“北上广深”汇聚，一线城市在分化的房地产趋势中占据绝对优势。
亦有一些学者认为销售量降低与房价增长放缓标志着社会对楼市预期出现了改变，加上房企的资金成本压力，会导致房价大幅度下降。
一. 主要数据
2月主要城市住宅价格
二．房地产新闻
1. 北京中高端新房市场初现销售难
2. 多家中国房企掘金马来西亚 房产半年升值25万
去年8月，位于新山市的金海湾开盘。据方统计，开盘一个月认购金额达到105亿元。
近年来，碧桂园、等多家纷纷“落子”马来西亚，马航失联事件后，业内关注其投资前景是否会受到影响。
继碧桂园率先入驻马来西亚后，从2013年年底到今年初，国内房企投资马来西亚出现了一个小高峰。、新华联不动产、雅居乐、绿地，相继发布了进军马来西亚的消息。
前有房企扎堆进入，后有买房人接踵而至。在这样的背景下，“马航失联”事件的出现，会否给国内房企和买房人在马投资蒙上阴影，也成为当下一个受关注的。
碧桂园作为最早进驻马来西亚市场的中国大型房企，目前在马来西亚拥有3个项目，分别位于柔佛州新山市、雪兰莪州加影以及万挠。
富力在马来西亚斥资85亿元人民币拿下6宗，其中4宗为空置永久业权地块，2宗为永久业权填海地块，这些地块均位于柔佛州新山地区。
新华联获得的马来西亚柔佛州梅蒂尼B区9块地块，位于柔佛州依斯干达经济开发区，土地总用地面积约合4.73万平方米，总建筑面积约合19.16万平方米。
绿地在马来西亚共投资两个项目。分别位于新山市的东区和西区，沿柔佛海峡与新加坡隔海相望。这两个项目总占地面积约860亩，建筑面积约230万平方米。
雅居乐在马来西亚的合资公司，以4.3亿元的价格收购了一宗位于马来西亚首都吉隆坡的地块。该地块占地面积4.1万平方米。
■ 热潮
多家中国房企“大马”掘金
“公司在马来西亚的项目运作正常，已进行到方案阶段，希望今年底或明年初能推出市场”，新华联不动产董事总经理苏波对新京报透露，项目包括了住宅和商业。
3月初，绿地对外发布投资马来西亚的消息时，绿地董事长对外表示，相比欧美等国，东南亚房地产市场具有独特的吸引力。一方面，价格相对亲民；另一方面，东南亚地区华人较多，更便于融入。
1月份，新华联以约3亿元购买了马来西亚依斯干达经济开发区的4.73万平方米，总建筑面积约19.16万平方米土地。苏波告诉记者，新华联进入的依斯干达经济开发区，对外来投资企业有多项税收优惠政策和鼓励措施等。购房者还可以享受马来西亚政府推出的“第二家园”政策。
富力地产在去年底公告进入马来西亚时透露，马来西亚拥有庞大的华人社区及吸引国外买家的有力政策，非常适合作为集团迈出中国的首个境外市场。
除了先头部队外，不少房企也正在考虑进军马来西亚。“马来西亚在内的东南亚我们一直在考虑（投资），”鑫苑中国置业总裁崔勇对新京报透露，欧洲一些旅游区也是鑫苑海外拓展的重点考察地区，但欧洲有较高税负，东南亚则更为便宜。
在崔勇看来，马来西亚之所以吸引房企关注是因为其是一个英联邦国家，交通便利，房价仅约15000元/平方米，此外马政府也推出了一些优惠政策。而不少房企在马来西亚最南端的新山（柔佛）扎堆，又看重其紧邻新加坡的优势。
目前，国内房企投资马来西亚，主要集中于两处，一是柔佛州南部依斯干达经济开发区，包括新山市，碧桂园、富力、新华联、绿地主要投资都集中于此。另一热点区域是马来西亚首都吉隆坡，碧桂园和雅居乐在此都有投资。
但也有业内人士对于大马楼市并不是那么看好。“大房企到了马来西亚开发，国内的客户才跟过去买房，”国际房产顾问莱坊国际大中华区研究主管林浩文表示， 就东南亚区域置业来看，此前最受内地客户青睐的区域是中国香港和新加坡，但近年来这两地都对海外客户置业加收20%以上高税收，香港更叫停了置业投资移民，才使大马获利。
另一家国际顾问行的高层则表示，相对于香港、欧美等地，马来西亚是一个“没有那么稳定、透明的市场”，资产价格波动较大，如果客户有较充裕的资金，公司建议还是投资成熟市场。
购房者 所购房产半年升值25万元
“周围人暂时心理上受点影响，但将来还是看好马来西亚房产的吸引力。”被问及“马航失联”事件对自己和周围人的影响，去年在马来西亚买房的北京某企业员工张先生这样说。
去年8月，张先生在吉隆坡购买了一套120平方米的次新房，总价175万。张先生说，自己去马买房是为了投资兼自住，目前在吉隆坡的那套房子差不多值200万了，“也没有那么多房产税、遗产税。”
3. 任志强：鼓吹房价大跌是危言耸听 房产趋势不改变
近期，“雾霾”成为人人关注的焦点，而国内楼市也深陷“雾霾天”之中，“楼市崩盘论”让购房者陷入预期混乱症——买也不是，不买也不是，预期空前混乱。对此，地产巨头纷纷做出回应，力挺楼市。如曾精准预测2013年房价的广东地产董事长余英就认为2014年楼市将在“3月起飞”，“上半年是投资买房最佳时机”。一向敢于呛声的华远地产董事长也表示，“鼓吹房价大跌是危言耸听，行业趋势不会改变”。
地产大鳄不认同“崩盘论”
日前，以资本说话的地产“领军大鳄”纷纷对未来楼市做出了预测，几乎都不认同“崩盘论”。
集团董事长显然有些气恼，“十八届三中全会才定下政策，把城镇化作为国家经济发展重要支柱，作为推动未来发展的主要动力。这方向刚定，房地产就崩盘了，你觉得可能吗？”，他认为，“说崩盘的人不是别有用心，就是脑子有病”。
而华人首富更用“笑话”二字反驳之前的“撤资”传闻。他说，做生意有买有卖，属正常投资。而且他表示，“对内地楼市充满信心”。一向敢于呛声的华远地产董事长任志强也表示，“鼓吹房价大跌是危言耸听，房地产行业趋势不会改变”。
据了解，近期广州仍在持续的地王热潮也很难给楼市降温。“无法想象，在地王不断出现、地价不断走高的情况下，房价会有很好的控制。”时代地产董事长岑钊雄对当前的“崩盘论”哭笑不得，他认为，整个房地产业界都觉得“这是一个不大可能的事情”。
而保利广东公司董事长余英更是对“崩盘论”感到莫名其妙，“广州一些楼盘降价，完全是的卖楼广告。现在就广州来讲，3月份不是降价，而是涨价。”
一线城市楼市供求矛盾加剧
最近几年，与“逃离北上广”相反的一股潮流在涌动着，“重回北上广”成为了大学生、创业者的选择。对于一线城市而言，更平等的机会、更丰富的资源，在新型城镇化下，城市发展收获了更多的机遇与空间。
而值得注意的是，重回一线城市的，不仅仅是大学生。据克尔瑞的显示，2014年1月1日~2月23日，北京、上海、广州和深圳四个一线城市的出让金总收入为1382.4亿元，土地市场频频爆热，其中，大批曾在三四线淘金多年的实力，火速收缩战线，将火力重新瞄准一线城市，在一线城市的土地市场中抢夺得热火朝天。
业内人士认为，无论是就业人口的流入，还是资本的重新注入，都折射出一线城市土地资源在当前分化的房地产趋势中占据的绝对优势。对于“北上广深”等一线 城市来说，由于其吸纳了过多的资源，对就业人口有强大的导入功能，从而为房价提供了坚固的承载功能，只要这种结构不改变，这些城市的房价就不会出现大范围 下跌。而资本的重新回流，正是基于这样的判断。
合富辉煌首席市场分 析师黎文江分析指出，眼下各地楼市分化情况愈发明显，好比一座冰山，冰山里面最核心的就是一、二线城市，外面是三、四线城市，冰山熔化是从外到内，若楼市崩盘，最先受到波及的当是三四线城市，最后的泡沫破灭才到一二线城市。因此，眼下房企砸重金回流一线城市拿高价地，无疑是在寻找冰山核心，最安全和稳健的避风港。
而广东省房协理事赵卓文则表示，管理层最近出台了“控制特大城市发展规模”的政策，在建设用地指标等方面严控，压缩北上广深等一线城市的新增建设用地。另一方面，北上广深等一线城市的人口还在集聚，产业还在膨胀，住房需求还在放大。他表示，未来几年，北上广深等一线城市的楼市供求矛盾将进一步加剧，楼价将继续上升，“这也是大开发商争先恐后回归一线城市的最重 要的原因”。
继广东加大粤东西北地区城区扩容提质速度之后，珠三角中心城市广州的区域整合也在加速。整合之后的广州市由原来的“十区二市”变为“十一区”，市辖面积 超越上海，达到7434.4平方公里，两县级市改区后，广州辖区内从此无县。新区的并入不仅令增城、从化区域房价看涨，也大力助推广州城区扩容与软实力上 升。“大广州”在新型城镇化道路中，其城市辐射力与吸纳能力无疑将进一步增强。
不仅如此，相对合理的供求结构，也决定了广州市场的价格变动空间不会太大。据合富辉煌的首席分析师龙斌分析说，目前广州十区库存有5万多套，正常的去化 速度为8~9个月。“这个库存量可以说是偏少的”。而从目前的市场氛围上看，略有促销则有成交的态势，让人预感到当下这样的促销态势恐怕也不会持续太久。 而从目前市场来看，大集团正在紧急备战状态中。从各大地产集团2014年在广州推货的动作中，可以发现对前景保持乐观的开发商，推新的货量并没有减少，推 货的速度也并没有慢下来。
预测3月或有楼市“小阳春”
几年来“气势汹汹”的房价涨势，确实正在趋于平缓，这从国家统计局24日公布的今年1月份全国70城市房价指数统计中也可得到验证。1月份新建商品住宅 和二手住宅价格环比上涨的城市分别有62个和48个，比去年12月份减少了3个和16个，环比下降的城市个数分别为6个和13个，比去年12月份增加了4 个和8个。与去年1月相比，同比上涨的城市虽然个数相同，但涨幅出现了回落，房价出现温和下降的城市正在增多。
此外，上海房 地产研究院3月5日发布了《2月份典型城市新建商品住宅成交报告》。报告指出，2月份，30个典型城市新建商品住宅成交面积为933万平方米，环比减少 34.0%，同比增长1.3%。受春节假期效应、看跌情绪、收紧的信贷环境等因素影响，成交量为近12个月的最低水平。30个城市中，有26个城市成交量 出现了环比下跌。
上海易居房地产研究院研究员严跃进预测，3月份，在看跌情绪消退、商业银行对刚需购房支持的表态下，置业者入市脚步会加快。从成交量的环比值看，3月份势必超过2月份水平。而从同比值看，由于去年3月份 市场成交创下了历史新高，所以今年3月份成交量很难赶超这一水平。总体上看，每年3月份“小阳春”特征较明显，供需双方保持了积极入市的心态，市场成交会 有季节性的反弹。
曾经高精准预测2013年房价暴涨的广东保利地产董事长余英近日称，2014年楼市将在“3月起飞，5~8月火爆。”他认为，2014上半年是投资买房最佳时机，错过恐怕再无机会
4. 欧阳觅剑: 一二线城市房价会先于三四线城市崩盘
2013年的房价上涨可以用“疯狂”来形容。房价如脱缰野马般一路狂奔，国家统计局公布的显示，2013年9月以来，一线城市新建商品住宅价格的同比涨幅都超过了20%。统计数字反映的是“平均”情况，中等收入者在购房时的感受更为强烈，当购买一套住宅要比几个月前多付几十万，他们只能望洋兴叹、徒呼奈何。
俗话说，“欲使其灭亡，必先使其疯狂”。这句话在资本上屡试不爽，很多投资品都是一路高涨之后突然大幅下跌。中国的房价也不可能例外，经过2013年的“疯狂”之后，它已经出现了“灭亡”的迹象。房价的走势有很大可能在2014年发生逆转，甚至可能崩盘。
房价走势逆转的迹象之一是销售增长放缓，北京的住宅成交量更是大幅下跌。2013年，北京全市商品住宅销售面积为1363.7万平方米，同比下降 8.1%。今年2月，北京二手住宅成交总量为5441套，环比下跌38%，同比下跌46.3%。显然，北京过高的房价抑制了需求。近几年，北京商品住宅的 竣工面积持续高于销售面积，例如，2013年，住宅竣工面积为1692万平方米，而住宅销售面积为1363.7万平方米。也就是说，北京市场实际已经出现了供过于求的情况，导致待售商品住宅面积年年增长，2012年为789.5万平方米，约为半年的销售量，如果继续增长，就会成为房价下跌的压力。
房价走势逆转的迹象之二是房价环比增长放缓。去年2月或3月，一线城市新建商品住宅价格环比涨幅高达3%，10月以后降到了1%以下，今年1月进一步下降至0.5%左右。如果环比涨幅维持在0.5%左右，全年房价涨幅只有6%左右。
目前的房价走势如逆水行舟，不进则退。当人们预期房价会快速上涨，刚性需求者才会急不可待地购房，为此不惜四处借钱凑齐首付；投机投资者才会追逐高价位，为此不惜借高利贷；则捂盘惜售，不惜占用资金、承担高额利息支出。当房价上涨的速度放缓，人们的预期出现分歧，刚性需求者、投机投资者就会观望，销量就会下降；开发商占用的资金越来越多，当资金成本高于预期盈利时，他们就会降价以增加销量，加快资金回笼。现在很多开发商的资金成本超过10%。如果今年房价的预期涨幅只有6%左 右，他们将不得不降价促销。杭州已经有楼盘这样做了。
所以，房价一旦涨幅下降，就会很快转变为下跌。2008年，房价走势本来已经进入了这样的节奏，但4万亿的经济刺激计划挽救了它。今年，将会再现开发商竞相降价的局面，如果没有救市措施，那就会一发而不可收拾，完全可能像温州房价那样“跌跌不休”。
现在，关于房价是上涨还是下跌的争论更趋激烈。有一些人是中间派，他们认为，房价走势会出现分歧，一二线城市会继续上涨，而三四线城市会下跌。他们是从住宅供给和需求的角度分析问题：三四线城市供过于求的状况更严重，所以下跌的压力更大。但是，目前房价的走势其实是由预期收益和资金成本决定的。维持一二 线城市房价所需要的资金量远远大于三四线城市，因此，首先被资金成本压垮的，将是一二线城市的楼市。三四线城市的房价走势是以一二线城市为指向，在一二线城市房价下跌之后，人们对三四线城市房价的预期将发生改变，导致三四线城市楼市崩盘。
PE/VC
——吴悠杨
概要：
互联网三大巨头百度、阿里巴巴、腾讯纷纷大规模布局文化传媒领域。
餐饮O2O项目受到风投机构的热捧，多个项目已获多轮融资，预计2015年，行业市场规模1500亿元。
以“创投”为名非法集资2亿：金源鸿基四高管受审。
一、盘点BAT文化传媒领域投资大布局：阿里野心最大
3月11日晚，在港上市的文化中国传播(01060.HK)公告称，阿里巴巴集团将以62.44亿港元认购公司扩大后已发行股本的60%，发行价每股0.5港元，有趣的是，腾讯(00700.HK)原持有文化中国传播8%的股权，经上述交易后，持股量将被摊薄至3.2%。至此腾讯和阿里这两个BAT 巨头共同持有文化中国股份。
这笔并购金额为62亿元的投资，让文化中国估值到了100亿元，是现市值的2倍，而外媒在评论该笔并购行为时写道：阿里巴巴正在筹备首次公开发行(IPO)，预计今年在香港或纽约进行，届时该公司的估值有望超过1000亿美元。它正与竞争对手、互联网企业集团腾讯(Tencent)和百度 (Baidu)在中国庞大的互联网市场展开角力。
联想到马云和马化腾都是华谊兄弟的股东之一。而百度，则坐拥爱奇艺和PPS这一视频网站，同时收购网络小说网站。中国互联网巨头BAT三巨头(百度、阿里、腾讯)在文化传媒领域的频频出手投资布局，也让这一领域格外受到关注。
在此，整理了BAT巨头们近年来文化传媒领域的投资布局。
阿里巴巴：
2014年3月11日
阿里巴巴集团将以62.44亿港元认购文化中国传播扩大后已发行股本的60%。获得了包括《京华时报》《费加罗FIGARO》等报纸杂志业务。 《京华时报》此前是人民日报旗下的报纸，于2001年创办，在2010年的时候文化中国以2.19亿人民币的价格入股《京华时报》，当时收购了大约50% 的股份，据文化中国介绍，目前《京华时报》的主要经营权在其手里。
同时，文化中国旗下拥有金鼎影视、中联华盟、丁晟影视工作室等知名电影投拍公司，曾经完成了《西游降魔篇》、《警察故事2013》等影视业务。
不仅如此，文化中国旗下的唐图科技公司正好补足了阿里在手游领域的战略布局。阿里巴巴在今年的1月8日宣布正式推出手游平台，并表示要打破腾讯在该领域的垄断地位。
文化中国以每年2亿元的保底价格代理了甘肃台旗下甘肃卫视在内的6个频道的广告。
2014年3月7日
在华数传媒拟定向增发募资10亿元的背景下，最近有传闻称阿里将以10亿美元参股华数20%。
2014年2月
阿里较为低调地公布了一个消息，海南国际旅游岛先行试验区与阿里巴巴集团正式签署战略合作协议，规划总投资50亿元，在试验区建中国首个基于云计算和大数据的数字互联网城市—智慧互联网港湾。值得关注的是，阿里巴巴数字娱乐和游戏产业总部基地也将落户于此。
2013年9月
阿里将音乐(原虾米音乐事业部)、视频、读书、家庭娱乐、原创等业务整合，升级为数字娱乐事业群。该事业部的负责人正是原来的腾讯大将、腾讯视频前总经理刘春宁。业内有消息称，刘春宁是被“挖角”到阿里，直接向阿里现任CEO陆兆禧汇报。
2013年4月29日
新浪与阿里巴巴的战略合作消息公布。据新浪官方公布，阿里以5.86亿美元购入新浪微博公司发行的优先股和普通股，占总股份18%，并且未来可能增持到30%。
中国经营报报道还曾指出，除了阿里以外，新浪微博还有备选的巨头战略投资者——百度。相比于马云，百度CEO李彦宏并没有强势地要求完全控股。
2006年
马云开始入股华谊兄弟
腾讯：
2013年8月28日
腾讯大苏网在南京上线。大苏网是腾讯的第十二个地方站，此前，腾讯分别在上海、广东、四川、重庆、陕西等地开通了地方门户网站，共同组成“大网系”，版图覆盖了大半个中国。
2012年7月
腾讯(00700.HK)入股时，浙报控股还同比增资，维持原有40%的持股(财新传媒在2009年12月成立时，浙报控股出资4000万元持股40%)。
2011年5月9日
华谊兄弟公告，腾讯增持其2780万股股份，持股比例为4.6%。当时交易均价为16元/股，腾讯增持股份的交易金额约为44480万元。
百度：
2014年初，美国“好莱坞报道(TheHollywood Reporter)”网站上，称“中国首富放眼好莱坞，正准备涉足一部用CGI技术制作的3D动画电影《KONG》。”4000万美元足以刷新亚洲的动画电影制作费用记录。
2013年底
新组建的上海报业集团与百度签署协议，共同在新闻搜索引擎、媒体资源购买、云服务器资源提供、舆情报告、手机阅读服务等多领域开展战略合作。
2013年11月23日
百度1.9亿元收购了完美旗下的“纵横中文网”。
2013年5月7日
百度宣布3.7亿美元收购PPS视频业务，并将PPS视频业务与爱奇艺进行合并，PPS将作为爱奇艺的子品牌。
二、风投相马餐饮O2O：在意线下能力 隐藏千亿商机
“做订餐外卖的O2O，线上内容都是技术能解决的问题，所以线下能力才是风投考察项目的重要标准。”
“风投投资O2O餐饮，显然对能够在全国执行的项目更为感兴趣。绝大部分情况下不会考虑仅将目光定位于本地化的团队。”
订餐外卖，看似只是一件寻常事，却被正掘金于互联网/移动互联网的有心人抓住了市场。在各大巨头为了线下布局拼得头破血流之时，许多中小企业凭借优秀的线下布局能力，在餐饮O2O闯出了一片天地，并得到风险投资者的青睐。近日，美餐网宣布，已完成由NGP领投的B轮千万美元融资。
美餐网为2011年正式上线的一家在线订餐网站，曾获得来自著名投资人徐小平的真格基金数百万天使投资和KPCB的数百万美元A轮投资。而一周前，这家网站宣布，已完成由NGP领投的B轮千万美元融资。
商报记者梳理去年发生的投资事件时发现，外卖订餐类的O2O餐饮频频传出好消息。去年7月，将订餐外卖作为主营业务之一的易淘食，获得了600万美元融 资。9月初，北京时尚人家网络科技有限公司宣布完成了第三轮融资，其主打产品“到家美食会”也是提供餐厅外卖服务。11月时，外卖行业更是传来了重磅消息。国内在线订餐平台“饿了么”宣布已完成2500万美元C轮融资。今年，一个由大学生创业团队组建的微信外卖平台“吃喝茶山刘”也被国内某风投公司估值 250万元，随后有风投公司对其进行了注资。
案例：“饿了么”用好大数据
一份小小的外卖，为何能频频吸引到风投资本？“在2009年‘饿了么’刚成立之初，我们的盈利方式是根据订单收入总额按一定比例与餐厅抽成、收取佣金，但核心的商业模式还是依靠商家的外卖外包。2010年时，为了避免与其他外卖平台的服务和产品陷入同质化竞争的情境，我们决定从线下铺点和盈利模式上做出创新，这也是我们吸引到风投至关重要的一点。”“饿了么”在线外卖网站创始合伙人康嘉接受商报记者采访时表示。
“线下的铺点推广是非常难的一件事，许多小型餐饮店的老板根本不懂互联网，要说服他们安装我们的产品，花了很多功夫。”康嘉回忆道。
康嘉告诉商报记者，“饿了么”花了很长时间开发了一套后台管理系统，工作人员只需要点一下鼠标就能将订单打印出来，而通过订单，哪些外卖卖得好，哪些用户是新用户都能在后台一目了然。“通过对这些数据的分析，企业就能及时对菜单和服务做出调整，这就跟别的订餐平台完全区别开来。同时也让许多餐饮企业接受了我们。”
市场：餐饮O2O藏千亿商机
“民以食为天，中国人口尤其多，每天都有数以千万计的快餐消费市场，而最关键的是，这些消费都是重复进行。其庞大的市场规模，无疑是吸引风投的最为根本的原因。”昨日，智基创投投资经理刘凯告诉商报记者。
来自品途咨询的数据显示，2013年中国餐饮行业O2O市场规模达到623亿元；预计到2015年，中国餐饮行业O2O市场规模将达到1200亿元左右。
在大石创投副总裁戴伟国看来，线下资源将成为互联网/移动互联网未来几年的重点布局领域，尤其是随着国内三大巨头“BAT”的竞争日益白热化，渗透和并购 能使用移动支付的线下项目是最为常见的方式，所以以在线订餐外卖为代表的O2O餐饮项目的行情也随之水涨船高。而投资机构也正好抓住了这个时机，试图凭借在线订餐外卖抢占新一轮的生活服务类机会。
在风投人士看来，他们最为看重餐饮O2O的就是团队在线下的铺点能力。
“做订餐外卖的O2O，线上内容都是技术能解决的问题，所以线下能力才是风投考察项目的重要标准。”德同投资经理陈晓告诉商报记者。戴伟国坦言，项目团队想要获得投资，线下餐厅的资源无疑是考察的首位。
陈晓补充道，风投投资O2O餐饮，显然对能够在全国执行的项目更为感兴趣。绝大部分情况下不会考虑仅将目光定位于本地化的团队。
同时，木兰创投合伙人黄潇莹还提醒，信誉对在线外卖行业至关重要。送餐率够不够，也是她对创业团队的考量之一。
三、以“创投”为名非法集资2亿：金源鸿基四高管受审
央广网北京3月17日消息17日上午9时30分，金源鸿基公司梅晓春等人集资诈骗案将在北京市第二中级人民法院开庭审理，到底是“高科技企业上市前募资入股”还是“非法集资”、“非法吸收公众存款”，将随着审判的进行，一步步厘清。
借着“创投风暴”、“PE潮”，以“首家为中小企业提供金融服务的投资银行”的身份高调亮相北京金融街的北京金源鸿基创业投资有限公司，每年都跻身北京国际金融博览会，频频提及已在北京发改委备案，从2006年到2012年，长达六年时间，使得几百位投资者出资两亿多元人民币，他们手里拿着《委托代理投资 合同》、《公司股权转让合同》，憧憬着金源鸿基有朝一日上市，获取巨额回报。但是随着四名高管被逮捕、公诉，极有可能最后会血本无归。
据北京市人民检察院第一分院的起诉书指控：梅晓春以北京金源鸿基创业投资有限公司的名义，所宣称的大庆龙华石油化工、芜湖联众石油化工、唐山金源鸿基镁电池、比特盾科技等多家有限公司投资项目的收益情况都是虚构的.
陈禹桐：与被害人签订虚假的《委托代理投资合同》和《公司股权转让合同》，骗这些被害人说，让他们以投资购买这些公司项目股份或代理投资能获得高额回报或到期保本回购为诱饵，先后在北京、长春、大连、鞍山等地，向社会公众非法集资共计人民币2亿余元，并将人民币8600余万元非法占有。
公诉机关认为梅晓春的行为给被害人造成巨额财产损失。应当以集资诈骗罪追究其刑事责任，另外三名高管被控罪名不同。
陈禹桐：曹多武、梅晓冬、邹高峰在明知梅晓春以北京金源鸿基创业投资有限公司名义进行非法集资活动的情况下，仍积极参与,应当以非法吸收公众存款罪追究刑事责任。
重点关注
——张瑛
李克强谈应对经济局面
3月17日上午10点半，总理答记者问开始，李克强谈了应对经济局面的看法。
要说去年最大的挑战，那还是经济下行压力加大的挑战。一度中国的中央财政收入出现负增长，金融领域还有所谓“钱荒”，银行间隔夜拆借利率超过了13%，而且用电量、货运量的增幅也大幅回落。国际上也出现了一些舆论，说中国经济可能要硬着陆，还给出了指标，说增长可能只有3%到4%。而对我们来说，财政和货币政策运用空间又很有限，宏观调控确实面临多难选择。
怎么办？遇万难还须放胆。当然，破困局要用智慧。我们保持定力，创新宏观调控的思路和方式，明确了经济运行的合理区间，就是增长和就业不能越出下限、通胀不能突破上限，而且着力促改革、调结构，让市场发力。正是在以习近平同志为总书记的党中央领导下，经过全国人民的共同奋斗，我们顶住压力，实现了经济社会发展的主要预期目标。
现在我们看得更多的是困难和问题。今年挑战依然严峻，而且可能会更加复杂。我们既要稳增长、保就业，又要防通胀、控风险，还要提质增效，治理污染。多重目标的实现需要找一个合理的平衡点，这可以说是高难度的动作。
但凡事不患难，但患无备。所谓磨好了斧子才能劈开柴。我想只要我们正视困难、直面挑战、趋利避害，就是遇事克难的成功之道。我们有去年应对经济下行的经历，中国经济又有着巨大的潜能和韧性，我们有能力也有条件使今年经济运行保持在合理区间。
政府工作报告作出6处重要修改
3月13日，新华网报道，记者从十二届全国人大二次会议秘书处获悉，根据出席十二届全国人大二次会议代表审议和全国政协十二届二次会议委员讨论提出的意见和建议，国务院对政府工作报告进行了反复推敲和认真修改，共修改16处。其中，比较重要的修改有6处，全部涉及2014年重点工作。
在“推动重要领域改革取得新突破”中“深化金融体制改革”一段，增加“发展普惠金融”，以使金融改革发展成果更多更好惠及广大人民群众。
在“促进农业现代化和农村改革发展”中“积极推进农村改革”一段，增加“培育新型职业农民”，以适应创新农业生产经营方式的需要。
在“以创新支撑和引领经济结构优化升级”中“加快科技体制改革”一段，增加“重视科普工作和科学精神建设”，以提高全社会尊重科学、崇尚科学的意识。
在“加强教育、卫生、文化等社会建设”中“推动医改向纵深发展”一段，增加“构建和谐医患关系”，以反映群众和社会的期待。
在“努力建设生态文明的美好家园”中“出重拳强化污染防治”一段，增加“推广新能源汽车”，以加快新能源汽车产业发展，推进节能减排，促进大气污染防治。
在“努力建设生态文明的美好家园”中“推进生态保护与建设”一段，将“探索建立跨区域、跨流域生态补偿机制”改为“推动建立跨区域、跨流域生态补偿机制”，以表明对建立生态补偿机制更加积极的态度。
推进资源税改革
新华社北京3月10日电，国家税务总局局长王军10日下午在人民大会堂接受记者采访时说，目前物价水平不高，煤炭是买方市场，实行从价计征改革对下游产业的影响较小，是推进资源税改革的最好时机。
他指出，资源税是以自然资源为征税对象的税种。过去一直实行从量定额计征的办法，表现出很大的局限性，如征税额不能随价格上涨而相应增加，与资源稀缺程度的变化情况不匹配。同时，一些该征的资源没纳入征税范围，收税之外还有很多不规范的收费。
王军说，下一步，将会从三方面推进资源税改革，一是加快从价计征改革，二是清费立税，三是逐步扩大征税范围。
他强调，实行从价计征后，资源价格由市场决定，价格升则多缴资源税，价格跌则少缴资源税，更加科学合理。这一改革也符合十八届三中全会决定提出的加快转变政府职能要求。“因为政府不再需要随着价格变化而经常调整征收额度了，也就不会给人以朝令夕改的印象了。”
不过，王军指出，并非所有资源都要从价计征，那些体积大、价值小，且价格变化幅度不大的资源，如河沙，就没有必要实行从价计征了。
王军说，下一步，要大力推进煤炭资源税从价计征改革。目前，物价水平不高，煤炭是买方市场，实行从价计征改革对下游产业的影响较小，是推进改革的最好时机。他表示，相信煤炭资源税改革能很快成功推出。煤炭作为基础能源，这一改革对促进节约资源、改善环境具有非常重要的意义。
对于媒体关注的房产税改革，王军表示，十八届三中全会决定明确提出，要加快房地产税立法；今年政府工作报告也提出要做好房地产税的立法相关工作。下一步税务总局会配合有关部门加快这一立法进程。
个人观点：文章中涉及的投资概念，之前也有多次提及，可持续关注，从中挖掘最优公司投资。